出品 | 大力财经
作者| 大力
车企销量战传捷报！
12月1日赛力斯公告显示，11月新能源汽车销量达55203辆，同比暴涨50%，创历史新高。其中核心增长引擎当属与华为深度绑定的问界系列，尤其是旗舰车型M9，直接撑起销量半边天，让赛力斯在高端市场赚得盆满钵满。
问界M9的表现堪称现象级：截至目前累计交付已突破26万辆，稳坐50万级以上高端SUV销量榜首，还蝉联细分市场净推荐值（NPS）第一。不止M9独美，问界全系都呈爆发态势：M8累计交付超13万辆，蝉联40万级销量冠军；全新M7上市41天就斩获9万台大定，累计交付突破35万辆。1-11月赛力斯新能源累计销量达411288辆，同比增长5.58%，高端产品矩阵已形成强大护城河。背后逻辑很清晰：与华为的深度合作是核心王牌。华为提供智能化技术加持，赛力斯输出制造与增程技术积累，这种技术互补+生态协同的模式，让问界系列快速突围。数据显示问界贡献了赛力斯九成以上营收，2024年更是助力其扭亏为盈，年赚超55亿元。
赛力斯集团最新公告显示，11月新能源汽车销量达39,187辆，同比飙升49.84%。这个数字背后，最亮眼的莫过于问界M9系列，起售价46.98万元的豪华车型，上市即爆款，单月交付轻松破万，成为高端新能源市场最凶猛的吸金兽。
从曾经的亏损王到如今的增长明星，赛力斯上演的这出起死回生大戏，到底是一场华为加持下的短暂狂欢，还是真正找到了可持续的成功密码？
大力财经认为：赛力斯的爆发，本质上是华为技术品牌光环的一次集中变现，而非传统车企的胜利。这场华丽的销量逆转，掩藏着过度依赖单一合作伙伴、盈利能力依然脆弱、以及高端市场后劲不足的深层隐忧。新能源淘汰赛远未结束，赛力斯的真正考验才刚刚开始。
01
逆袭神话：从濒死到爆单
时间拉回几年前，赛力斯（曾用名小康股份）在新能源转型路上步履蹒跚，自有品牌存在感微弱，业绩承压。转机始于与华为的深度绑定。从赛力斯SF5试水，到AITO问界品牌横空出世，尤其是M5、M7系列的推出，华为的工业设计、智能座舱与渠道赋能，让赛力斯的产品力发生了脱胎换骨的变化。
真正的王炸是问界M9。这款被余承东称为千万元内最好SUV的旗舰车型，集成了华为最顶尖的智能驾驶、智能座舱和豪华科技配置。它的成功不是偶然，而是华为多年技术储备与品牌势能，在高端汽车市场的一次精准引爆。消费者买的不仅仅是一辆车，更是华为两个字背后的科技信任感。
11月近50%的同比增速，在当下竞争白热化的市场环境中堪称异类。尤其是在20-30万元区间血海一片时，问界M9在50万级别的高地杀出了一条路。这让不少传统豪华品牌措手不及，也让一众造车新势力看到了品牌向上的新路径，原来，借助顶级科技IP，突破价格天花板并非不可能。
资本市场的反应最为直接。赛力斯股价在过去一年里经历了过山车般的走势，随着M9的爆单，市值一度冲高。投资者们兴奋地讨论着华为链的价值重估，仿佛找到了新能源赛道的又一个确定性答案。
02
光环之下：赛力斯真的赚麻了
销量暴涨，股价起飞，看起来一片繁荣。但一个尖锐的问题必须被提出：赛力斯真的赚麻了吗？仔细拆解其财报，会发现故事的另一面。
尽管营收大幅增长，但赛力斯的净利润率依然薄如刀片。与华为的合作模式，决定了大部分高附加值的利润，尤其是来自智能软件、品牌溢价和渠道服务的部分，很可能被合作伙伴分走。
赛力斯扮演的，更多是高端制造集成商的角色。卖得越多，可能只是辛苦费赚得越多，离真正掌控价值链的核心利润，还有很长的路要走。
借来的翅膀能飞多远？赛力斯的核心竞争力，究竟是其自身的汽车制造能力，还是华为赋予的品牌与技术光环？这个问题决定了其未来的天花板。
目前，消费者走进问界门店，冲的是华为智选车。
这种深度的绑定是一把双刃剑：它能在短期内创造奇迹，但也让赛力斯的命运与华为的战略选择紧密相连。如果未来华为开拓更多智选车伙伴，或者亲自下场造车，赛力斯的光环是否会迅速暗淡？
问界M9的成功，证明了50万级新能源市场的存在。但这个市场的容量终究有限，它极度依赖少数高净值人群，且竞争正在迅速涌入。理想MEGA、蔚来ET9、仰望U8等车型虎视眈眈，传统BBA的电动化反扑也日益凶猛。
M9初期的爆单，可能消化了一部分积累的订单和尝鲜客户。能否维持月销过万的持续热度，将是巨大的考验。
一旦高端市场增长乏力，而赛力斯在中端市场（依赖M5、M7）又面临极卷的竞争，其高增长叙事将难以维系。
03
未来棋局：狂欢之后，路在何方？
赛力斯的案例，给所有传统车企提出了一个灵魂拷问：在智能电动车时代，是倔强地坚持全栈自研、打造独立品牌，还是放下身段，与科技巨头深度绑定、甘当代工厂？前者如比亚迪，掌控一切但负重前行；后者如赛力斯，轻装上阵但命运系于他人。
这条华为智选之路，是否能被复制？其他科技公司（如小米、百度。蔚小理）与车企的合作，能否产生同样的化学反应？这将成为影响中国汽车产业格局的一个重要变量。
赛力斯的火爆，带动了一条华为汽车产业链的兴奋。从智能座舱供应商到激光雷达企业，都盼望着能分一杯羹。然而，对于更多没有绑定巨头的二三线零部件商来说，头部车企的集中度越来越高，意味着生存空间被进一步挤压。一场深度的产业链洗牌，可能随着这种合作模式的深化而加速。
最后：
赛力斯11月的销量捷报，无疑是一剂强心针，证明了科技+制造跨界融合的巨大潜力。它让一个边缘品牌站到了舞台中央，值得喝彩。
但这远不是终局，甚至不是中场休息。销量增长的背后，是利润的焦虑、依赖的隐忧和市场的质疑。
当华为的光环成为日常，赛力斯必须回答：你自己是谁。大力财经认为，赛力斯的阶段性成功，是华为技术品牌势能转化的完美案例。
赛力斯和华为的合作，享尽了跨界红利！未来，其最大的风险并非来自竞争对手，而是来自内部，能否在合作中快速学习并沉淀出不可替代的自身价值，将决定其是成为永恒的华为配角，还是能真正走向台前，上演属于自己的独立篇章。
新能源赛道的马拉松，现在谈胜利，为时尚早。
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原文标题:赛力斯11月销量暴涨50%，问界全系爆发，赚麻了！