当合资阵营普遍承压，广汽本田交出的2025年销量答卷，看起来并不乐观：销量同比下滑25.22%。

在主流舆论纷纷唱衰合资车企的当下，广汽集团仍对其发展投下信任票。在最新发布的2026年战略规划中，这家陷入困境的合资公司，依然是广汽集团“稳合资”棋局中的关键一子。

当广汽集团定下“重返200万辆”的年度目标，作为两大合资支柱之一的广汽本田，究竟还有多少底牌？

销量危机：广汽本田的2025

春节过后，广汽集团在番禺总部召开2026年高质量发展大会。这场被内部称为“开工即开战”的会议上，集团党委书记、董事长冯兴亚定下全年核心经营目标：汽车产销重回200万辆级，在地产值实现正增长，经营效益持续改善。

目标之下的现实是：2025年，广汽集团累计销量172.15万辆，同比下降14.06%。要在一年内完成约16%的增长、重返200万辆门槛，压力不言而喻。

拆解集团各板块表现，广汽本田的处境尤为值得关注。作为集团两大合资支柱之一，广汽本田2025年销量为35.19万辆，同比下滑25.22%。尽管12月单月销量达50984辆、环比增长23.3%，呈现出一定的回暖迹象，但全年表现仍远未恢复至历史高位。

而根据广汽集团产销数据显示，2026年2月销量9220辆，同比降68.93%。

图片来源：本田中国

广汽本田的困局，表面看是“神车”失速的销量焦虑，深层看却是新能源布局全面缺席的战略失位。其病灶在于：过度聚焦燃油车单一赛道，以至于当市场逻辑切换时，基本盘的崩塌与转型的滞后形成了致命的恶性循环。

更深层的挑战来自行业变局。中国汽车工业协会数据显示，2020至2025年间，日系品牌乘用车市场份额从24.1%跌至9.7%。同期，传统能源汽车销量占比从约95%下降至约52%。而广汽本田近三年燃油车销量占比均在95%以上——这意味着，其主力产品线几乎与市场增长最快的赛道完全错位。

面对结构性挑战，广汽本田并非无所作为。近两年，广汽本田持续推进生产线的集约化整合与结构优化，将资源向更符合国家政策和中国市场的产品集中。根据中长期产品规划，随着多款新能源车型陆续上市，广汽本田预计将进入新的上升周期。按照未来五年发展规划，其经营状况有望从2027年开始逐步改善。

不久之前，广汽本田以11.72亿元收购东风本田发动机有限公司50%股权，交易完成后，东本发动机将成为广汽本田全资子公司。这一整合有利于实现发动机一体化运营，精准控制成本与质量，是广汽集团“为合资公司夯实基盘”的战略落子。

广汽的信心：为什么仍然看好？

在行业普遍对合资车企持观望态度的当下，广汽集团给出了自己的判断：持有的广汽本田长期股权投资未出现减值迹象。

此前不久，在关于上海证券交易所对公司业绩预告相关事项监管工作函的回复中，广汽集团基于两个层面支撑提出了上述判断：

其一，市场格局正在进入“新稳态”。广汽集团认为，中国汽车市场已从颠覆式增长转向“本土主导、外资差异化共存”的新阶段。随着电动车增速放缓、燃油车总量保持稳定，市场格局从“颠覆”转向“多元共存”。标普全球预测，未来五年合资品牌市场份额将稳定在25%-30%区间，燃油车特别是HEV仍将保有稳定的市场空间。

这意味着，合资车企赢得了转型的“时间窗口”——一方面可以依托燃油车及混动领域的技术积淀稳固基本盘；另一方面，通过深度本土化研发、与中国科技企业合作，正在快速补齐智能化和电动化的短板。

图片来源：广汽本田

其二，经营层面展现韧性。剔除战略性短期调整（如部分生产线及长期资产计提减值）的影响后，广汽本田近三年保持正向营业利润，核心主业——燃油车基本盘及部分混动车型的销售——依然维持盈利。

换言之，那些因产能重组、资产优化带来的非现金性减值，是“暂时性”而非“趋势性”的调整。在价格战与转型阵痛交织的复杂周期中，这或许是一家老牌合资车企最值得关注的底色。

广汽本田开年数据并不乐观，全年目标仍在远方。机构改革能否带来组织效能的提升？新能源产品能否真正打开市场？五年规划能否如期兑现？这些问题，眼下都没有答案。

但至少有一点是明确的：在广汽集团“稳合资、强自主、拓生态”的战略棋盘上，广汽本田仍然是需要稳住的那一颗棋子。而信任的重建，从来不是靠表态，而是靠产品、销量和时间的共同验证。