标题：长安汽车转型阵痛：深蓝、阿维塔去年深亏超55亿

内容：
2024年年报余温未散，长安汽车(000625.

SZ)火速披露2025年一季度业绩预告。

与2024年增收降利不同，长安汽车今年一季度实现归母净利润预计13-14亿元，同比增长12.

26%至20.

89%；对应扣非后净利润预计7.

3-8.

3亿元，同比增长553.

54%至643.

06%。

证券之星注意到，业绩预增难掩转型压力，长安汽车核心自主品牌深蓝汽车与阿维塔盈利能力承压，尽管2024年销量大幅增长，但净利润合计亏超55亿元，二者近三年累亏超140亿元。

此外，长安汽车2024年经营性现金流锐减超七成，暴露其资金压力。

电气化转型至今，长安汽车新能源车销量及收入仍未过半，使得2025年停售传统燃油车的目标显得尤为紧迫。

此外，国内市场销量、毛利率下滑拖累了整体表现，公司汽车毛利率自2023年以来再度下滑。

与此同时，长安汽车总裁王俊离任、集团重组渐近，其战略调整引发市场对公司新能源未来走向的高度关注。

01.

核心自主品牌深亏，现金流膝盖斩长安汽车表示，一季度业绩大增主要得益于公司坚定推进第三次创业创新创业计划，品牌向上，产品结构优化，新能源效益改善，海外实现增量增利，自主品牌盈利能力稳中有进。

但在2024年，长安汽车出现增收不增利的情形。

公司报告期内实现营收1597.

33亿元，同比增长5.

58%；对应归母净利润73.

21亿元，同比下降35.

37%，自2019年后再度出现负增长。

资料显示，长安汽车构建了长安、深蓝汽车、阿维塔三大品牌，其中长安品牌下构建长安引力、长安启源、长安凯程三大品牌序列，形成差异化自主品牌矩阵；同时通过合营企业长安福特、长安马自达等布局合资品牌。

销量层面上，2024年深蓝汽车年度交付约24.

39万辆，同比增长超七成；阿维塔实现交付7.

36万辆，同比翻倍。

不过，二者均未达成年度销量目标。

此外，二者也缺乏造血能力。

深蓝汽车2024年实现营收372.

25亿元，净利润为-15.

72亿元；阿维塔实现营收153.

48亿元，净利润为-40.

18亿元。

长安汽车表示，深蓝汽车因产品结构改善、销量提升，同时公司积极推进降本增效等原因，利润亏损同比减少；阿维塔因新品上市及产品焕新，销量增加，产品效益逐步改善，但为进一步丰富产品矩阵，在产品研发、品牌推广、渠道建设等方面持续保持高投入，导致亏损。

拉长时间看，阿维塔2022及2023年分别亏损20.

15亿元、36.

93亿元，最近三年累亏达97.

26亿元。

而深蓝汽车2023年亏损29.

99亿元，近两年累亏45.

71亿元。

这也意味着二者近三年来的亏损额已超140亿元。

长安汽车董秘张德勇在2024年业绩说明会上提及，深蓝汽车在去年四季度出现单月盈利。

而据华夏时报报道，阿维塔争取2025年第三、第四季度实现盈亏平衡。

值得一提的是，连年亏损加上战略投入，阿维塔面临较大财务压力，2024年资产负债率达70.

54%，品牌依靠融资补充营运资金。

去年12月，阿维塔完成111亿元C轮融资，长安汽车为出资方之一。

自2021年以来，阿维塔已完成四轮融资，募资总额近190亿元。

目前，阿维塔已开启上市准备工作，拟于2026年IPO上市。

证券之星注意到，业绩下滑之际，长安汽车的经营性现金流也骤降。

公司2024年经营性现金流净额同比下滑75.

58%至48.

49亿元，主要受供应商付款政策、付款账期和海外出口关税增加影响，导致购买商品、接受劳务支付的现金较上年增加。

2024年业绩说明会上，长安汽车董事长朱华荣还透露，去年长安凯程完成A轮融资20.

8亿元，公司明确了长安凯程上市的工作路径，相关工作已在推进。

02.

新能源车收入不足五成，国内市场失速两大核心自主品牌深陷亏损，长安汽车电气化转型路漫漫。

今年一季度，长安汽车销量70.

52万辆，同比增长1.

89%，上述销量累计全口径对应的汇总收入约为623亿元。

其中，新能源销量19.

42万辆，占总销量的比重为27.

53%。

与去年末相比，其新能源的销量占比并没有显著提升。

2024年，长安汽车全年实现销量268.

4万辆，创近七年来新高，同比增长5.

1%。

其新能源车全年销售73.

5万辆，同比增长52.

8%，占总销量的约27%。

2024年，长安汽车全口径营收2767.

2亿元(含阿维塔),同比增长7.

7%。

其中,新能源收入占比46.

5%,同比提升16个百分点。

这也意味着，燃油车依然占据了过半收入。

长安汽车香格里拉计划的目标之一是计划在2025年全面停售传统燃油车，实现全谱系产品的电气化。

但当前无论是销量还是收入，都是燃油车占据大盘，这预示着长安汽车电气化转型的任务已相当紧迫。

其实，燃油车面临的危机也不容忽视。

2024年年报显示，2020年定增募投项目中，合肥长安汽车有限公司调整升级项目未达预计收益，其2024年实现效益2.

79亿元，累计实现效益15.

78亿元。

该项目投放的新车型主要为CS75系列，以燃油车为主。

长安汽车称，该项目未达预计收益的原因是2024年新能源渗透率持续提升，传统燃油乘用车销量下滑，行业竞争加剧。

证券之星注意到，当前中国汽车产业出海加速发展，汽车出口成为车企新的增长点。

2024年，长安汽车境外销量53.

62万辆，同比增长49.

59%；境内地区实现销量214.

76万辆，同比下滑2.

14%。

上述销量全口径对应的汇总收入约为2712亿元。

若根据年报披露数据，就上市公司并表企业，营收方面，长安汽车境内营收同比下滑2.

64%至1273.

07亿元，境外营收则同比大增57.

9%至324.

26亿元。

从利润端来看，国内市场的盈利表现不容乐观。

其2024年毛利率为12.

07%，同比减少4.

07个百分点。

受累于国内市场表现，同期长安汽车的汽车毛利率同比跌去2.

32个百分点至14.

94%，继2023年后继续呈下跌走势。

长安汽车表示，公司2024年实际销售达成董事会目标，2025年经营目标是力争实现产销汽车超过280万辆。

到2030年，长安汽车力争实现销售500万辆，其中自主板块销量400万辆，数智新汽车销量300万辆，海外销量120万辆。

03.

管理层调整，与东风集团重组基本完成年报披露同日，长安汽车同步宣布了董事辞任的消息。

公告显示，王俊因工作变动，申请辞去公司第九届董事会董事、战略与投资委员会召集人职务，且不再担任公司总裁及其他任何职务。

证券之星注意到，王俊于2020年10月就任长安汽车总裁，作为中国汽车四大集团阵营企业之一，长安汽车隶属于中国兵器装备集团有限公司(下称兵装集团)，而王俊离任前已上调兵装集团。

今年1月6日，兵装集团官网更新了管理团队信息，王俊担任兵装集团副总经理，党组成员。

今年2月，兵装集团与东风汽车集团有限公司(下称东风集团)旗下多家上市公司发布公告称，母公司正与其他国资央企集团筹划重组事项。

2024年业绩沟通会上，东风集团股份(00489.

HK)管理层表示，公司和长安的整合目前正在进行中，控股股东正在谋划将长安旗下的汽车板块进行重组。

在长安汽车2024年业绩说明会上，朱华荣也就重组事宜回应称，相关的工作团队长安也参与了，而且是作为重要的角色参与推进相关工作，方案基本已经完成。

朱华荣强调，网上传播的某些情况不属实，长安没有刻意去回复。

此次重组不会影响长安既定的任何战略，包括长安既有的品牌、技术规划、全球化规划。

王俊作为长安汽车新能源战略的核心管理者，其调任被市场解读为公司战略进入阶段性调整的重要信号，亦引发市场对长安汽车新能源业务后续发展的高度关注。

(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)- End -原文标题:长安汽车转型阵痛：深蓝、阿维塔去年深亏超55亿

发布时间：2025-04-17 09:02:54
来源：雀牛网
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