标题：家充第一股挚达科技港股挂牌，首日大涨192% 内容： 挚达科技在港股挂牌，左一为董事长黄志明作者 | 邱锴俊编辑 | 章涟漪10月10日，在香港上市的内地科技股几乎全盘尽墨。 而万绿之间一点红，就是当日挂牌的中国家用充电桩第一股挚达科技。 挚达科技向港交所三递招股书，终于在10月10日挂牌，开盘即大涨183. 92%，截至收盘，报195. 5港元，较招股价66. 92港元上涨192. 14%。 市值来到了116. 89亿港元。 挚达科技是中国较为独特的电动汽车家用充电桩解决方案提供商，所在市场市占率第一。 挚达科技既提供充电桩设备，也提供安装等服务和数字化平台，还围绕家充场景提供数字能源管理，另外也有硬核科技傍身开发了自动充电机器人。 较为遗憾的是，挚达科技还在寻求盈利之途。 挚达科技在招股书亮剑，表态正在战略性地降低价格，以扩大我们的市场份额，保持我们的领先地位。 一旦竞争格局趋于稳定，我们将集中精力提高毛利率。 此外，寄望于国内电动汽车供应链竞争格局优化、创新营销、海外市场、科技产品，挚达科技希望走上盈利之途。 01 家充第一对于新能源汽车和充电行业而言，挚达科技一开始给人留下的深刻印象是特斯拉的家充服务商。 确实，成立于2010年的挚达科技，一开始就是以家充桩安装服务起家。 故事起源于沙县小吃的发源地福建省三明市沙县。 1993年，沙县一中理科高考状元，考入了上海同济大学汽车工程系。 他就是黄志明，挚达科技的创始人。 黄志明在上市仪式上讲话黄志明在同济大学汽车工程系毕业后，曾经在上汽大众服务12年。 2010年，黄志明成立上海挚达科技发展有限公司，瞄准了还几乎无人关注的充电桩行业。 那个时候，中国新能源汽车市场基本还处在示范、试点运营阶段，私人消费市场还没有启动，更没有充电桩市场。 2014年开始，特斯拉进入中国，需要本地的安装服务商。 黄志明抓住机会，成为特斯拉首批也是最主要的家充服务商。 后来，随着中国新能源汽车市场的启动、扩大。 挚达科技也逐步拓展业务版图，既提供安装服务，也生产销售家用桩设备，还提供服务平台，也少量涉及了社区充电，并且围绕家庭充电提供了光伏+充电的能源管理方案。 挚达科技和股东中鼎合资建设了充电桩生产工厂其业务形式和客户也在不断变化。 为车企提供家充桩及安装服务还是主营业务，但客户已经变成了中国新能源汽车的主力玩家。 比亚迪既是它最大客户之一，也是其股东。 不仅仅是比亚迪，2024年电动汽车销量计中国十大汽车制造商中，挚达科技为其中七家厂商提供充电桩及配件或服务。 随着中国新能源汽车走出去，挚达科技也为它们在海外提供充电桩和安装服务。 另外，随着一些车企放弃赠送充电桩和安装服务，挚达科技也直接面向消费者售卖充电桩和安装服务。 在电商平台，挚达科技是充电桩销售排列前三的品牌。 此外，挚达科技也建设了一些社区充电项目，销售家庭能源管理解决方案，开发自动充电机器人等等。 挚达科技家庭能源管理方案至此，挚达科技在这个细分赛道成为龙头。 其招股书称，2022年以来中国家用电动汽车充电桩的累计销量及销售额计，挚达科技均排名第一，市场份额分别约为13. 6%及10. 3%。 按2024年全球家用电动汽车充电桩销量计，挚达科技排名第五，市场份额约为3. 9%。 按2024年中国家用电动汽车充电桩销量计，挚达科技排名第三，市场份额约为6. 6%。 累计来看，挚达科技交付130万台电动汽车充电桩，并完成130万次安装及售后服务工作。 2022年-2024年间，挚达科技的收入分别为6. 97亿元、6. 71亿元和5. 93亿元。 从排行和收入来看，挚达科技为什么出现了下降趋势呢？ 02 龙头也难家充桩市场中，车企基本依托第三方提供充电设备和安装服务。 但在这一市场中，价格竞争颇为激烈，产品差异客户认同度不高，竞争壁垒也不高。 根据招股书，挚达科技充电桩平均售价在2022年、2023年及2024年及截至2025年一季度，向汽车制造商销售电动汽车充电桩的平均售价分别为711. 6元、839. 1元、697. 9元及721. 9元。 这一背景还叠加了挚达科技对于大客户比亚迪的过度依赖。 在招股书中，挚达科技披露，2022年、2023年及2024年各年度以及截至2025年一季度，客户B收入则分别占同期总收入约38. 3%、32. 0%、25. 0%及17. 0%。 2023年中，在价格竞争加剧的情况下，挚达科技未能在客户B的投标中标，导致向客户B销售的电动汽车充电桩销量由2023年的8. 5万台下跌至2024年的2706台，并下跌至截至2025年一季度的0台。 来自客户B的收入分别为2. 14亿元、人民币1. 48亿及3690万元，分别占收入的32. 0%、25. 0%及17. 0%。 这很大程度解释了挚达科技收入下降的幅度。 同时，虽然毛利率接近20%，但是因为有相对较高的经营开支，挚达科技盈利情况也很不好。 我们自2010年起开始营运，一直处于亏损状态。 招股书说，挚达科技于2022年、2023年及2024年，净亏损2510万元、5810万元及2. 35亿元。 破解之道在哪里？ 首先，当战还得战。 挚达科技在招股书中表示，也在降低价格，以扩大市场份额，保持领先地位，希望在竞争格局稳定之后，再集中精力提高毛利率。 在客户方面，挚达科技希望摆脱车企依赖，提升直面客户的零售占比。 这一市场虽然也存在价格战，但总体仍然高于卖给车企的产品。 2025年一季度，挚达科技零售充电桩4. 02万台，比去年同期大幅增长4. 36倍。 在天猫搜索充电桩，挚达的产品排在最前2024年，挚达科技零售业务收入已经达到7520万，占总收入12. 7%。 鉴于零售利润率及盈利能力较高，这部分收入也将提升盈利能力。 其次，挚达在研发高毛利率产品，标志之一就是自动充电机器人毛利率可达30%。 挚达科技于2023年10月推出首个电动汽车充电机器人产品，2024年因此产生的收入为410万元。 2025年一季度，挚达科技交付了10台电动汽车充电机器人，同期产生收入人民币190万元。 充电机器人的平均售价约为18. 82万元。 极氪汽车的自动充电机器人主要就来自挚达。 第三，挚达科技也在积极拓展国际业务。 挚达科技的产品及服务已覆盖22个国家。 在泰国和巴西这两个中国以外增长迅速的电动汽车市场，挚达科技都是率先建立地位且备受认可的提供商之一。 挚达科技还在泰国建设、投产了工厂，并在沙特建设合资工厂。 挚达科技泰国工厂已经投产由于海外市场充电桩的平均售价普遍高于中国，将贡献较高盈利。 除此之外，挚达科技还希望有效管理销售成本，降低经营开支，来提升总体盈利水平。 盈利难的原因，有挚达科技自身问题，也有行业的通病对它的影响。 除了前面提到的价格战，还有账期难题。 挚达科技称，2022年、2023年、2024年及截至2025年一季度，平均贸易应收款项周转天数分别为194天、248天、231天及163天。 这一季度的163天，挚达科技已经将其描述为改善。 在挚达科技寻求上市期间，中国汽车主管部门也在治理占款问题。 在国务院修订《保障中小企业款项支付条例》之后，主要车企均已向其供应商承诺支付账期不超过60天。 中国汽车行业过度价格竞争、长期压款现象如果能改善，对于挚达科技而言，也是走向盈利的巨大助力。 这对新能源汽车行业也会是好事。 毕竟，一个连龙头都不能盈利的家用充电桩行业，还怎么给整车提供积极的支持呢？ -END-原文标题:家充第一股挚达科技港股挂牌，首日大涨192% 发布时间：2025-10-12 09:07:55 来源：雀牛网 链接：https://www.queniu.cn/post/34597.html