半年增收132.5%，何小鹏发声预测

汽车市场
2025-08-21 10:03

据中工汽车网获悉，8月19日，小鹏汽车公布了2025年第二季度财报及中期业绩报告。报告期内，公司再次刷新了单季度营收纪录较2024年同期增长125.3%，较2025年第一季度涨15.6%。与此同时，公司的亏损情况也在收窄。

小鹏汽车董事长何小鹏表示，“公司的各项核心业务和财务指标，包括销量、收入、毛利率、在手现金，都达到了历史最佳水平。我们在2025年全面完成了智能化和电动化新一代技术平台的升级，与竞争对手全面拉开了技术代差。这将使我们的大产品周期产生更强势能，加速规模增长。”

受此影响，小鹏汽车美股涨4.3%。

“二季度”创下历史

2025年过半，在这场竞争日益白热化的淘汰赛里，留给选手犯错的机会并不多。传统车企有燃油车业务输血，还能撑个一时半刻，反观亏损的新势力车企一旦发展受挫，在友商大踏步前进之时，想要绝境逢生、触底反弹的难度就大多了。

而小鹏汽车，即将进入正循环。

业绩方面：

今年上半年，小鹏汽车实现营收340.9亿元，同比增长132.5%。其中，来自汽车销售的收入为312.5亿元，同比增长152.8%；净亏损11.4亿元，去年同期的净亏损26.5亿元；毛利率为16.5%，去年同期为13.5%；自成立以来，小鹏汽车一直产生经营亏损，截至2025年6月30日，累计亏损达427.4亿元。

第二季度，小鹏汽车实现营收182.7亿元，同比增长125.3%。其中，汽车销售收入168.8亿元，同比增长147.6%；净亏损4.8亿元，去年同期净亏损12.85亿元，同比收窄62.6%；毛利率为17.3%，同比增长3.3%。其中，汽车毛利率为14.3%，同比增长7.9%；公司的研发开支为22.1亿元，同比增长50.4%。这体现了小鹏汽车对技术创新的重视，持续投入研发为其未来的产品竞争力和市场拓展奠定了坚实基础。

销量方面：

今年上半年，小鹏汽车累计交付19.7万辆，同比增长279.0%，超过2024年全年交付量。可以说，2025上半年是小鹏汽车再现高光的阶段。其中，第二季度，小鹏汽车全系交付10.3万辆，同比增加241.6%。

前7个月，小鹏汽车累计交付23.4万辆，同比增长270.3%；截至今年7月底，小鹏汽车总交付量成功突破80万辆大关。此前，何小鹏曾透露，2025年有信心实现“交付量同比翻一番”，2024年小鹏汽车全年销量约为19万辆，若以38万辆销量目标计算，销量完成率已超六成。

为何能走过逆风期？

小鹏汽车高层指出，业绩的增长无疑和汽车销售的大幅增长有着密切联系，直接推动汽车销售收入同比翻番。毛利率的提升主要还是因为车型组合优化、规模效应以及供应链成本的下降。尤其是车型组合的优化，给毛利率提升带来了显著作用。其中，小鹏G6和G9车型贡献了更高的毛利。

“面对行业激烈的价格竞争，我们坚持行稳致远的长线思维，经营质量快速提高。我们有信心不仅加速规模增长，而且持续改善公司的盈利，支撑公司的研发保持行业领先并且不断突破技术的上限。” 小鹏汽车副董事长顾宏地说道。

“三季度”战略指引

2024年以来，何小鹏承受了大悲和大喜。去年初的小鹏汽车还在彻底的调整期，销量表现非常低迷，去年后半年开始，小鹏汽车调整成绩初见成效，通过“技术降本+产品升级+全球化”战略构建竞争壁垒，销量开始攀升。

对于第三季度，何小鹏给出了乐观的业绩指引，预计小鹏汽车交付量将介于11.30万辆至11.80万辆，同比增长142.8%至153.6%；营收将介于196亿元至210亿元，同比增长94%至107.9%。

未来如何走下去？

在新品规划上，从第三季度开始，小鹏汽车将推出的全新产品，这会从2025年下半年一直持续到2026年。今年第三季度，将推出小鹏G7和小鹏P7两款全新车型。后续全新P7交付，小鹏汽车目标是从9月起月交付量稳健地超过4万辆。今年第四季度，推出首款鲲鹏超级电动车型——小鹏X9，新车纯电续航超过450公里，综合续航超过1500公里。目前，小鹏汽车销售门店已覆盖全国206座城市，数量达到639家。

在智能制造上，以第三季度上市的小鹏G7和P7为起点，小鹏汽车各车型的Ultra版本将搭载三颗自研的图灵AI芯片，有效算力达到2250TOPS，并将部署端侧VLA+VLM大模型。此外，小鹏汽车支持L4的车型将在2026年量产，还会在部分区域开始试点Robotaxi运营和服务。“我们看到在市场上，通过后装支持L4的车已有不少，但真正在前装量产就具备L4算力、软件和硬件能力的车还没有，小鹏汽车将会是中国第一家。”

在海外市场上，小鹏汽车海外销量第三季度环比增长70%，占公司销量的15%，出口量居新势力企业第一。随着全球新能源汽车市场的快速发展，小鹏汽车有望在海外市场继续发力，为第三季度的销量增长贡献更多力量。

在业内人士看来，今年第二季度，小鹏汽车展现出其在行业竞争中处于上升势头，在增长率和盈利改善方面超越多数同行。与自身相比，交付、收入和毛利率持续创新高，亏损收窄，反映成本控制和技术升级的有效性。小鹏汽车未来发展目标将聚焦规模扩张、全球化及战略合作，旨在加速盈利转化和维持技术领先，支撑中长期可持续增长。