解读：马斯克价值1万亿美元的股权激励计划内幕

我们上篇文章《万亿薪酬背后，马斯克给特斯拉押注的是什么产品和技术路线？》分享了马斯克万亿薪酬背后的产品和技术路线，没有过多的分享马斯克万亿股权如何构成，网络上也大多只有万亿薪酬结果的信息，鲜有这万亿的构成和内幕，所以本文将解读：埃隆马斯克价值1万亿美元的股权激励计划内幕。

这个薪酬计划透露了未来发展的什么动向？最后，或许可以给公司创业，或着董事会设计职业经理人激励一些启发和信息。

首先回顾下背景：在2025 特斯拉股东年度会议上，这家电动汽车制造商的股东投票批准了一项针对首席执行官埃隆马斯克的薪酬计划，该计划在未来十年内可能价值高达 1 万亿美元的公司股票。

这项新方案与马斯克2018年的薪酬协议类似，当时该协议价值560亿美元，但由于法律挑战而未能完全实现。

更新后的方案分为12期。每期约占总股份的1%，只有在市值和运营里程碑都达到要求时才会授予。

以下是埃隆马斯克万亿薪酬方案的具体内容：他包括两个部分，第一个是特斯拉的股票和市值，另一个是实际经营和盈利。

市值里程碑：

马斯克的新薪酬计划分为12个阶段。每个阶段的薪酬只有在特斯拉达到特定目标后才会解锁。

特斯拉目前的市值约为1.5万亿美元。在特斯拉市值达到2万亿美元之前，马斯克不会从这项新的薪酬方案中获得任何收益。

之后，每当公司市值增加5000亿美元，他的薪酬就会解锁一部分。

最终目标是到2035年，特斯拉的总市值达到8.5万亿美元。

盈利和交付：

调整后 EBITDA 目标：特斯拉必须在连续四个季度内实现 4000 亿美元的调整后核心利润（EBITDA），才能解锁马斯克薪酬方案的最后部分。

2000万辆汽车：到2035年，特斯拉必须累计生产2000万辆汽车。该公司迄今为止已生产了800多万辆，这意味着马斯克必须监督额外生产1200万辆，比特斯拉迄今为止的总产量高出约150%。这相当于每年生产约200万辆汽车。

100万辆无人驾驶出租车：特斯拉必须连续三个月或更长时间，让一百万辆无人驾驶出租车投入商业运营。目前，奥斯汀的试点车队只有几百辆。

100万台Optimus人形机器人：该公司必须交付一百万台其人形机器人Optimus，每台售价约为2万美元。这些机器目前仍处于原型阶段。

1000万完全自动驾驶（FSD）订阅用户：特斯拉必须在连续三个月内平均达到1000万FSD订阅用户。截至2025年初，只有约12%的特斯拉车主使用过FSD服务。

除此之外，还有一些附加条款：

CEO继任计划：特斯拉最后两批股票发行计划要求董事会制定并批准CEO继任计划。虽然具体细节尚未披露，但该条款可防止马斯克卸任后无限期保留未归属的股票。

马斯克必须继续担任首席执行官：埃隆马斯克必须继续担任首席执行官或担任其他高管职位才能获得每期股份。如果他在10年期满前离开特斯拉，未归属的股份将被没收，除非出现控制权变更等特定情况。

特斯拉已公开表示，根据该计划，马斯克不会获得任何薪水或奖金；其价值完全是通过业绩解锁的股票来实现的。

最后，马斯克万亿薪酬计划，成了史上最大的企业薪酬方案，其实也主要是体现投资者们认可他将这家电动汽车制造商转型为人工智能和机器人巨头的愿景。

参考文章以及图片

特斯拉股东大会ppt- October 2025

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原文标题:解读：马斯克价值1万亿美元的股权激励计划内幕

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