特斯拉获多家机构评级调整

盖世汽车讯 据外媒报道，多家研究机构近期对特斯拉公司发布最新评级与目标股价预测，市场观点呈现显著分化。一方面，长期看空特斯拉的GLJ Research分析师戈登·约翰逊（Gordon Johnson）虽小幅上调目标价至25.28美元，但仍维持“卖出”评级，认为特斯拉当前股价严重偏离基本面；另一方面，New Street Research和Wedbush等机构则基于特斯拉自动驾驶进展与交付数据改善，上调该公司的目标股价或给予积极评价。

特斯拉日前股价收于431.40美元，较约翰逊的目标价高出约95%。约翰逊表示，此次调整后的估值依据是“现实而非叙事”，并持续批评特斯拉汽车业务存在需求疲软、依赖监管积分盈利等问题。他此前曾多次指出，特斯拉近年来采取的降价策略和交付量下滑反映出其面临的销售压力。尽管约翰逊略微上调了特斯拉的目标股价，其立场仍保持一贯的看空态度。

图片来源：特斯拉

与此形成对比的是，New Street Research分析师皮埃尔·费拉古（Pierre Ferragu）近日将特斯拉目标价由520美元上调至600美元。其报告指出，在2026年国际消费电子展（CES）期间，行业共识显示特斯拉在自动驾驶领域的领先地位不仅未被追赶，反而进一步扩大。费拉古称，“来自拉斯维加斯的信号非常明确：整个行业正在验证特斯拉的策略，只是落后了大约12年。” 报告特别提到，特斯拉自2022年起采用的纯视觉自动驾驶方案，在实际进展上已超越依赖激光雷达和其他传感器技术的竞争对手。

在交付数据方面，特斯拉公布2025年第四季度生产汽车434,358辆，交付418,227辆；全年累计生产1,654,667辆，交付1,636,129辆。该年度交付总量略低于公司此前公布的市场共识预期4,000辆左右。不过，多位分析师认为数据表现“好于预期”。金融机构Wedbush的分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）指出，尽管特斯拉2025年第四季度销量同比出现16%的下降，但这主要受美国联邦电动汽车税收抵免政策到期导致需求提前释放的影响。若剔除这一因素，实际需求趋势已有企稳迹象。他将此视为特斯拉“迈向2026年的积极一步”。

资产管理公司Deepwater Asset Management的合伙人吉恩·蒙斯特（Gene Munster）也表达了类似看法。他认为，2025年9月季度的需求提前释放约5.5万辆，对四季度数据造成扭曲。在此背景下，特斯拉第四季度交付量仍高于部分悲观预期，显示出基本面正逐步恢复。此外，特斯拉在能源部署领域表现突出，2025年全年储能部署达46.7 GWh，成为除电动汽车外的重要增长点。

值得注意的是，尽管约翰逊等人士坚持认为特斯拉估值过高，但部分原本持怀疑态度的市场参与者已开始转变立场。例如，知名交易员丹·内森（Dan Nathan）在去年底转为看多，认为特斯拉股价当前更多反映技术面与市场情绪变化，并称“从交易角度看，目前该公司的股价颇具吸引力”。整体来看，围绕特斯拉未来前景的分歧依然显著，核心争议集中在自动驾驶商业化进程、汽车需求可持续性以及公司估值驱动因素等方面。

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