政策定调与业绩拐点：自动驾驶赛道驶入“强预期”通道

2月13日早盘，A股市场整体承压调整，但自动驾驶板块却逆势走出独立行情。

据悉，A股中布局自动驾驶产业链的个股超过70只，2月13日早盘平均上涨1.03%，其中兴民智通、千里科技、浙江世宝股实现涨停，另外永新光学、万集科技、保隆科技、豪恩汽电上涨超过4%。

其中兴民智通在投资者问答平台上表示，公司与北汽集团在自动驾驶领域围绕技术攻关、平台协同与场景创新展开：联合开发5G及车载卫星通信技术，攻关多域融合控制器平台，深化北斗高精度定位技术的应用，全方位支撑自动驾驶功能落地。

这一热度并非偶然。当政策“定调”与基本面“兑现”形成共振，自动驾驶板块正从主题炒作驶入业绩验证的新航道。

L3/L4量产准入破冰

工信部日前发布公告，工业和信息化部装备工业一司组织全国汽车标准化技术委员会开展了《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准的制修订，已形成征求意见稿，现公开征求社会各界意见。

工信部表示，我国在智能网联汽车自动驾驶系统安全要求标准项目方面，具有良好的产业发展基础、不断成熟的技术、合理的成本效益预期以及坚实的研究基础和条件，该标准项目具有较高的可行性。

征求意见稿中显示，该文件适用于装备L3级和/或L4级自动驾驶系统（不包括自动泊车系统）的M类和N类车辆。文件规定了智能网联汽车自动驾驶系统的技术要求、保障要求、同一型式判定，描述了相应的保障要求检验、安全档案检验和确认性试验等方法。文件有望为L3/L4级量产车打开准入大门，推动自动驾驶规范化进程加速。

这一顶层设计的推进节奏远超市场预期。

2025年12月，工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可。今年1月，上海制定了《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，目标到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地。

据西南证券测算，L3级渗透率有望在2028年跃升至55%，2030年国内市场规模有望突破1.2万亿元，成为又一万亿级赛道。

盈利拐点同步显现

如果说政策提供了估值向上的“想象力”，那么2025年的业绩预告则为板块注入了扎实的“确定性”。

目前已披露业绩的44家自动驾驶概念股中，不少企业净利润预增、扭亏、减亏利好消息不断。

其中，四维图新预计2025年1-12月预计扭亏，归属于上市公司股东的净利润为9009.25万至1.17亿，净利润同比增长108.23%至110.70%，预计营业收入为40.60亿至43.44亿元，预计基本每股收益为0.0386至0.0501元。

四维图新公告，营收实现较大幅度增长的主要原因为汽车辅助驾驶的市场爆发，对辅助驾驶数据的安全监管措施不断细化，数据闭环能力建设和数据合规的需求爆发。

图源：四维图新

此外，高德红外业绩预告显示，预计2025年归母净利润为7亿元—9亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损4.47亿元。报告期内，原延期的型号项目类产品恢复交付，且与某贸易公司签订的完整装备系统总体外贸产品合同已完成国外验收交付；同时红外芯片应用业务需求快速释放，营业收入大幅增长，销售规模的增长带来利润同步增长。

从增幅看，商用车企业成为本轮盈利爆发的领头羊。福田汽车预计2025年归母净利润约为13.3亿元，与上年同期相比将增加12.5亿元，同比增加1551%左右；扣非净利润更是实现8.2亿元，与上年同期相比将增加10.3亿元，同比实现扭亏为盈。

福田汽车表示，实现扭亏为盈主要原因为：公司坚定推进全面国际化、全面新能源化、全面智能化战略落地，紧抓“以旧换新”等政策带来的结构性市场机会，加大推进海外属地产业化进程，全年实现总销量65万辆，同比增长5.85%；新能源实现销量10.12万辆，同比增长87.21%；海外市场实现销量16.45万辆，同比增长7.27%；报告期内新产品销量贡献度持续提升，营销模式创新和后市场业务成为该公司新的利润增长点。

这也印证了汽车产业竞争的底层逻辑变迁——电动化是入场券，智能化是分水岭，全球化是试金石。

零部件企业同样受益于产业链景气传导。亚太股份发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为46,845万元～57,491万元，比上年同期增长120%～170%。是2025年汽车行业持续增长，特别是新能源汽车实现高速增长，公司坚持以技术创新为引领，积极开拓市场，实现营收较大幅度增长；其次，公司持续完善精益管理措施，实现内部降本增效，全面提升了经营效率和市场竞争力，推动公司业绩稳步增长。

站在2026年2月的当下，审视这轮自动驾驶行情的底色，已不再是单纯的情绪博弈。当广阔市场空间与头部企业的盈利拐点同步显现，自动驾驶板块正在完成从“概念板块”向“成长赛道”的身份重塑。

对于投资者而言，真正的考验或许在于：如何在L3渗透率跃迁的窗口期，区分谁是周期的幸运儿，谁是变革的幸存者。

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