小马智行第七代Robotaxi，在深圳盈利了

3月2日，小马智行正式宣布，其第七代Robotaxi于2026年2月在深圳实现月度单车运营盈利转正。这是自动驾驶行业多年积累之后一次具有标志性意义的突破。

早在2025年11月，小马智行已率先在广州完成同一目标，此番在深圳再度达成，意味着这套商业逻辑已在两座超大城市得到复制验证。

单车运营盈利转正（UE转正）是衡量Robotaxi商业化进程的核心指标。它指单辆车的日均收入能够覆盖其直接运营成本，包括车辆与自动驾驶套件折旧、电力消耗、日常维保、云端远程协助、保险及地勤人力等支出。

这一指标的达成，标志着自动驾驶正从依赖融资的研发试点，转向具备自我造血能力的规模化运营阶段。

技术的迭代与成本的压降

小马智行第七代Robotaxi在深圳实现盈利，首要因素在于硬件成本的大幅优化与核心技术的迭代。据悉，该车型实现了从“实验性改装”向“前装量产”的转型。

在成本控制方面，第七代车型采用了100%车规级零部件，其自动驾驶套件的物料成本（BOM）较上一代降低了约70%。这种量级成本压降，使得单车折旧在运营成本中的占比显著下降。与此同时，该车型设计寿命达到60万公里，通过长周期的折旧分摊，进一步优化了财务结构。

图片来源：小马智行

技术层面上，第七代Robotaxi搭载了包括9颗激光雷达、14颗摄像头在内的34个传感器，实现了360°盲区覆盖及最远650米的感知距离。资料现实，该车队统一配置了禾赛科技生产的AT128激光雷达，其高分辨率感知能力确保了车辆在深圳高湿度、复杂交通流环境下的稳定运行。

此外，依托自研的PonyWorld世界模型，车辆的安全性已达到人类驾驶员的10倍，这直接导致其商业保险费用较传统出租车降低了约50%，有效压缩了固定运营成本。

除硬件外，用户体验的升级也直接拉动了市场需求。通过虚拟司机技术对行车路径与加减速频率的精准控制，该车型显著降低了行车颠簸感。车内配置的语音交互、温控调节及副驾驶位开放，提升了车辆作为移动空间的服务溢价，为订单量的稳定增长奠定了基础。

运营效率的提升与规模效应的扩大

运营范围的迅速扩张与效率的精细化提升，是小马智行在深圳实现盈利的另一大支撑。小马智行在深圳的运营范围已从最初的21.7平方公里，逐步扩展至2025年底的167.4平方公里。

运营范围的广域化直接带动了订单密度的增加。数据显示，截至2026年2月28日，小马智行第七代Robotaxi在深圳当月单车日均净收入达到338元，日均订单量达23单。

在2026年春节期间，受旅游及探亲需求驱动，单车日均订单一度冲至26单，远高于2025年全国Robotaxi日均15单的行业平均水平。

图片来源：小马智行

在运营管理上，小马智行通过AI赋能提升了人力效能，其远程协助人员与车辆的配比已降至1:30。此外，小马智行启动了“轻资产”合作模式，通过与广汽、丰田及深圳西湖集团等伙伴共建车队，将自身的资金压力转化为技术授权与服务分成收益。

截至2025年底，小马智行在深圳投放的第七代Robotaxi规模已扩至千辆，规模化效应将进一步分摊后台管理与技术研发成本。

同时，深圳完善的智能网联基础设施为盈利提供了保障。通过接入深圳智能网联汽车云控平台，车辆实现了“车-路-云”协同，直接提升了车辆的周转效率。

小马智行在广深两座一线城市的连续盈利，对长期处于“亏损质疑”中的自动驾驶行业具有示范意义。其证明了L4级自动驾驶不仅在技术上跨越了城市场景的挑战，在财务上也具备了可持续运营的经济模型。

小马智行创始人兼CEO彭军表示，“在深圳实现Robotaxi单位经济模型（UE）转正，是对公司技术成熟度和商业化战略的重要验证。在中国两座一线城市相继达成这一目标，证明自动驾驶出行不仅在技术层面可行，也已经具备规模化运营的经济可持续性。”

根据市场预测，小马智行计划在2026年将套件成本再降20%，车队规模目标指向3000辆。若在2030年达成10万辆的运营规模，Robotaxi有望占据一线城市出行市场5%以上的份额。这一趋势将加速传统出行平台向智能出行平台的转型，并带动传感器、域控制器等供应链环节的放量。

然而，尽管单车盈利取得突破，企业整体的盈利仍面临挑战。根据同花顺金融及小马智行财报显示，小马智行在2025年第三季度营收虽录得2540万美元，同比增长72%，但净亏损仍达6160万美元。

这表明，在实现单车盈利后，其仍需通过进一步的规模化扩张来覆盖庞大的研发与行政开支。此外，跨区域法规的差异、恶劣天气下的长尾效应处理以及用户数据的隐私保护，仍是行业需长期面对的课题。

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