【汽车行业周报】哪吒融资未落地、估值缩水与供应商沟通欠款转股

【汽车之家 行业】本周新势力方面，哪吒E轮融资未如期落地，估值缩水80%，老股东非常不满，正与供应商沟通债转股。蔚来2024Q4财报别光看亏损扩大，也有2大亮点，换电体验和高端市场份额稳定，昨天在香港又闪电融资40亿港币。

传统车企方面，比亚迪2024年营收超特斯拉，插混产品表现强势，但同行竞争加大，纯电市占率下滑。2024年402亿净利润有超100亿来自政府补贴。

海外市场方面，尽管泰国车市低迷，16中国品牌争先亮相曼谷车展，比亚迪首推出混动皮卡、长城推柴油版坦克、MG两条腿同时走。美国宣布对进口汽车征收25%关税，盟友影响最大，加征关税对于中国车企的直接影响较小，零部件企业较大。

一、. 哪吒汽车E轮融资未如期落地，估值缩水80%，正与供应商沟通债转股

哪吒汽车母公司合众新能源此前披露的E轮融资已经生变，该轮融资原计划在2025年2月28日前完成股份交割，实际直到今天都未能如期落地。哪吒汽车自2024年下半年即陷入资金困境，公司生产停摆、启动大范围裁员，创始团队一直希望寻求外部“输血”求生。

2月10日，哪吒汽车在蛇年春节前召开股东沟通会，透露公司正在进行E轮融资。E轮融资计划规模约40亿至45亿元，领投方将出资约30亿元，但未透露投资方背景。

但领投方完成投资的前置条件是合众新能源在1月复工复产、同步锁定一定金额的跟投、公司实施有效方案降低资产负债率等。1月4日至1月17日，哪吒汽车设在浙江桐乡的工厂的确短暂复工。从多名熟悉一线情况的人士处得知，由于缺少零部件，桐乡工厂复工但没有复产。

该E轮融资时候，领投方想用30亿元成为持股50%的股东，换言之，此时投前估值只有60亿元，距离早期400多亿的估值缩水超八成！ 宜春、南宁、桐乡等地国资，以及三六零等老股东非常不满，老股东对E轮融资方案持不同意见，该方案暂时搁置。

2025年3月19日，公司组织超过100家供应商召开沟通会、协商债转股方案。管理团队向供应商提出的方案是，将70%的欠款转化为股权投资，与E轮领投方同步转股，剩余30%欠款将分期支付。

短评：

哪吒汽车除了国内面临危机，海外也面临现金吃紧的情况。哪吒在2022、2023拿了泰国政府补贴，2025必须完成本地化生产如果在本地生产方面无法达标，将按照数量缺口，以15万泰铢/辆的标准，连本带息退还补贴给政府，已售车辆的消费税减免也要退回。

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