反内卷政策推动汽车行业格局进一步优化，智能车ETF泰康捕捉智驾全产业链红利，近3月新增规模居可比基金第一

截至2025年7月14日14：43，智能车ETF泰康（159720）震荡调整，跟踪指数中证智能电动汽车指数（H11052）下跌0.30%。成分股方面涨跌互现，天华新能（300390）领涨6.59%，天齐锂业（002466）上涨2.98%，赣锋锂业（002460）上涨2.76%；思特威（688213）领跌2.58%，芯原股份（688521）下跌2.22%，比亚迪（002594）下跌1.67%。

截至7月11日，智能车ETF泰康（159720）近3月规模增长217.07万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。

在当前投资市场中，“内卷”已成为常态——过度竞争、同质化严重、个体努力边际效益递减。然而，反内卷的核心在于跳出低水平竞争，寻找真正具有长期增长潜力的优质赛道。智能电动汽车行业正是这样一片蓝海：政策支持明确、技术迭代加速、市场空间广阔。

2025年中央财经委员会第六次会议明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出”，为汽车行业注入强心剂。长三角四大协会联合发文推动“风险共担、利益共享”模式，比亚迪、小鹏等头部车企纷纷响应，停止价格战，转向技术创新。政策东风下，行业竞争从“价格内卷”转向“价值创造”，龙头企业优势凸显。

与此同时，“千县万镇新能源汽车消费季”政策（2025年7-12月）将释放县域市场超百万辆增量，叠加最高2万元以旧换新补贴及5年0息金融支持，直接刺激终端需求。北京、武汉等地已开放L4级自动驾驶商业化试点，为智能汽车铺路。

全球市场中，2025年规模预计8500亿美元，2030年突破1.5万亿美元，年复合增长率12%。我国2024年新能源汽车销量1286.6万辆，连续10年全球第一，占全球市场份额64.7%。比亚迪以427万辆年销量稳居全球车企榜首，宁德时代动力电池市占率37%，连续8年全球第一。

业内机构分析指出，2024年光伏、锂电等过度竞争领域价格战导致全行业亏损，而智能汽车行业在政策引导下已形成“技术创新→品质提升→盈利改善”的正向循环，反内卷政策正在推动行业格局进一步优化。

智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。

中证智能电动汽车指数精选50家核心企业，前十大权重股包括比亚迪、宁德时代、立讯精密、汇川技术等。指数不仅涵盖动力系统（电池、电机），还包括智能驾驶（激光雷达、域控制器）、智能座舱（车载芯片、人机交互）等增量领域，完美映射“电动化+智能化”双主线。当前，智能汽车正经历从“交通工具”到“智能终端”的质变，单车智能化价值量从2020年的5000元提升至2025年的1.5万元，年复合增长率24%。泰康智能车ETF持仓中，智能驾驶相关企业（如德赛西威、伯特利）占比较高，或直接受益于这一趋势。

相关产品：智能车ETF泰康（159720）。

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