斑马智行赴港上市前夕疑似遭前CFO公开炮轰

智能网联
2025-08-23 13:21

2025年8月21日，阿里巴巴宣布分拆旗下智能座舱企业斑马网络技术股份有限公司（以下简称“斑马智行”）赴港上市（点击查看背靠阿里、上汽，又一独角兽欲闯关IPO）。次日，该公司前首席财务官夏莲在朋友圈发布近千字长文，直指斑马智行“上市圈钱”“业务前景堪忧”，并痛斥部分高管“人品与价值观问题”。这篇措辞激烈的声明，在斑马智行递交招股书后48小时内引发行业地震。

从夏莲自人透露，她已于今年4月正式离职。但作为从首轮融资就深度参与公司发展的核心管理层，夏莲的公开指责具有特殊的分量 —— 她见证了斑马智行从阿里与上汽的战略合作构想，到完成 16 亿首轮融资（夏莲文中称 12 亿，招股书披露为 16 亿）、60 亿 AliOS 合并重组、30 亿增资及 7 亿新股权融资的完整资本历程，直至 2025 年 3 月完成股改的关键节点。

夏莲所称的“财务数据问题”，在斑马智行招股书中得到印证：

• 收入停滞：2022-2024年营收分别为8.05亿、8.72亿、8.24亿元，2024年同比下滑5.5%；

• 巨额亏损：同期净亏损达8.78亿、8.76亿、8.47亿元，三年累计亏损26亿元；

• 现金流危机：截至2025年6月底，斑马智行的“现金及现金等价物”仅剩31.61亿元，总权益仅剩47.43亿元。

更令市场哗然的是夏莲对高管团队的控诉：“承认权谋与城府，但鄙视为人与价值观”。她透露离职时“帮助好友将斑马估值压低50%”，暗示公司估值存在泡沫。尽管未点名具体高管，但时间点与斑马智行2024年4月的人事震荡高度关联——时任联席CEO张春晖卸任，由阿里文娱背景的戴玮接棒。戴玮曾任优酷运营负责人，2024年空降后主导斑马智行业务战略。