比亚迪揽入3713亿，首超特斯拉

据中工汽车网获悉，8月29日，比亚迪股份有限公司正式发布2025年中期业绩。报告期内，公司在整体营收、研发投入及海外市场拓展等方面均取得显著进展，实现营业收入3712.8亿元。作为对比，特斯拉营业收入418亿美元，约合人民币2980亿元。这意味着，比亚迪在半年收入上首次超过特斯拉。

同时，特斯拉在今年7月欧洲的新车注册量为8837辆，较去年同期下降超四成，也是连续第七个月下滑，且市场份额较去年同期跌去一半。而比亚迪的销量则猛增超过两倍，市场份额超越特斯拉。当国内车市增速放缓，出海成为一众车企的战略选择，对于新能源龙头车企的比亚迪更是如此。

比亚迪VS特斯拉，下半年谁能取胜？

比亚迪“全球激战”

比亚迪董事长王传福认为，公司正处于历史最好时期，有信心拿到更大市场份额。接下来，比亚迪将利用现有的技术、成本、产品、产业链等优势，进一步优化自身品牌形象，引领中国汽车产业走向全球。

业绩方面：

今年上半年，比亚迪实现营业收入3712.8亿元，同比增长23.30%；归属于上市公司股东的净利润155.1亿元，同比增长13.79%；扣除非经常性损益的净利润136.0亿元，同比增长10.43%；毛利率为18.01%，同期为18.78%；现金储备达到1561亿元；累计研发投入超过2100亿元，全球专利申请超过6.5万项，全球专利授权超3.9万项。

在细分业务上，比亚迪的营业收入主要来自两部分，分别是手机部件、组装及其他产品，汽车、汽车相关产品及其他产品。其中，手机部件、组装及其他产品营业收入687.4亿元，同比下滑5.54%，占总营收18.51%，毛利率同比增长0.09%；汽车、汽车相关产品及其他产品上半年收入3025.1亿元，同比增长32.49%，占总营收81.48%，毛利率同比下滑1.99%。

销量方面：

今年上半年，比亚迪累计销量214.60万辆，同比增长33.04%，以绝对的优势蝉联全品牌销冠。其中，纯电动车销量102.34万辆，同比增长40.93%；插电混动车销量108.99万辆，同比增长23.71%。目前，比亚迪布局王朝/海洋、腾势、方程豹、仰望四大品牌，旗下王朝/海洋是主要的销量来源，王朝网销量92.03万辆，海洋网销量103.08万辆。

事实上，“出海”成为第二增长线。

今年上半年，比亚迪海外收入1353.6亿元，占营业总收入的36.46%；毛利率为19.82%，同比增长50.49%；海外市场销量超47万辆，同比增长132%，已经超过了去年全年海外销售规模。截至7月，比亚迪已进入全球超112个国家及地区，新能源乘用车已进入全球超100个国家及地区。

有相关人士透露，比亚迪今年的总销量目标为550万辆，包括海外市场80万辆以上，较2024年增长近一倍。以此计算，比亚迪在中国的销量增速约为30%，海外的增速高达91.8%，显示出海外市场增长的显著潜力。

针对这一目标，比亚迪的国际化战略从单纯的产品出口向本地化生产转型，加速海外渠道布局与本地化生产，其泰国、柬埔寨、乌兹别克斯坦等海外工厂已陆续投产，出海船队先后投入使用，将重点开拓欧洲、南美及东南亚市场。不仅如此，比亚迪将德国的经销商网络从27个扩展到120个，要求所有面向欧洲的新车型都必须推出纯电动和混合动力两个版本。

比亚迪在财报中表示，新能源乘用车的渗透率有望持续提升，以旧换新政策和国家补贴将持续实施，预计在7月和10月分别下达第三季度和第四季度的中央资金，推动老旧燃油车淘汰和新能源车换购，进一步推动消费升级，助力新能源汽车销量保持稳健增长。

特斯拉“销售困局”

2011年，特斯拉CEO马斯克在接受采访被问及比亚迪时，一度失笑，并反问主持人“你有没有看过他们的车”。他直言，比亚迪不是特斯拉的对手，因为其汽车不够有吸引力、技术不够强，更强调比亚迪的发展重点应是确保生存。

2023年，马斯克却反常的改口，他称这段采访“是多年前的事”，现在比亚迪有着很强的竞争力，未来全球十大车企中可能主要都来自中国。

业绩方面：

今年上半年，特斯拉营业收入418亿美元，同比下滑11%；净利润23.27亿美元，同比大跌30%。作为特斯拉最重要的部分，公司汽车业务营业收入306亿美元，同比下滑18%。

其中，第二季度实现营收224.96亿美元，同比下滑12%，是特斯拉十年来季度营收最大跌幅。汽车业务营业收入166.61亿美元，同比下滑16%；净利润11.72亿美元，同比下滑20.7%。截至2025年6月30日，特斯拉现金储备为368亿美元，自由现金流（即扣除日常运营支出和资本支出后的现金）仅为1亿美元。

业绩下滑，与汽车销量相关。

销量方面：

今年上半年，特斯拉交付新车72.08万辆，同比下滑13.2%。其中，第二季度交付38.41万辆，同比下滑13%。在细分品牌上，Model 3/Y两款车型交付37.37万辆，占总交付量的97.3%，产品结构固化问题集中爆发；其余车型交付1.04万辆，同比腰斩50%。

在财报电话会议中，马斯克曾透露，公司正在研发一款平价车型，该车型已在6月投产，并计划在下半年实现量产。马斯克强调，这款新车型外观酷似Model Y，预计在第四季度推出。此外，Model 3长续航后轮驱动版、Model Y L等全新车型纷纷亮相。

为何会出现销量困局？

值得注意的是，马斯克深度参与全球政治，导致特斯拉在美国和欧洲的声誉受损。面对这一困境，马斯克在卡塔尔经济论坛上指出，他仍将在至少5年内担任特斯拉CEO，除非去世，他感慨道“我认为我已经做得够多了”。

对于特斯拉而言，面临着多重困境交织的局面。如果美国国会通过巨额减税与支出法案，这取消电动汽车税收抵免政策的部分，将对特斯拉构成潜在冲击。曾被寄予厚望的Cybertruck也深陷质量泥潭，FSD正在全球范围内遭遇监管挫折，马斯克与特斯拉最终会如何发展，是个巨大的未知数。

不难看出，由于马斯克一系列政治行为持续引发消费者反感，特斯拉在过去大半年里股价累计下跌超过三成，未能走出销量大幅下滑的泥潭。就在这个时候，以比亚迪为代表的中国电动车企持续发力，如今正在改写汽车市场的竞争规则……

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