三大品牌深度整合，李斌的改革大刀能否“砍”醒蔚来？

眼看着第四季度的盈利最后期限越来越近，蔚来再次对自己动刀了。

日前，有消息称，蔚来发布内部公告，旗下子品牌乐道与萤火虫被深度整合至蔚来主品牌体系。乐道的产品研发、用户服务、区域销售等核心部门被拆解为一级部门，直接并入蔚来产品设计与研发集群（PDD）及用户服务与体验集群（UE）。

据内部人士透露，蔚来此次调整将进一步深化资源整合，管理提效，但乐道与萤火虫在品牌层面将继续保持独立。

独立作战挣钱太慢

按照蔚来汽车此前的规划，蔚来主品牌（30万-80万元）、乐道（20万-30万元）、萤火虫（10万元以上）形成价格梯度矩阵，试图覆盖从高端到大众市场的消费群体。

但蔚来还是低估了市场的残酷与自身体系的实力。

此前蔚来一直主打高端纯电市场，竞争对手不是很多，生存环境相对健康，而中端市场的乐道却遭受了市场的毒打。

其中L60销量疲软暴露出新品牌认知度不足的短板，而销售团队经验欠缺、电池供应瓶颈、换电方案存疑等问题仍未彻底解决，直接把此前扬言干到三万辆的总裁干离职了，目前接任的沈斐明显低调多了，还是踏踏实实做好销售服务比什么都强。

同时蔚来将子品牌乐道、萤火虫的研发、销售、服务等核心部门整合至主品牌体系，标志着其彻底告别子品牌独立作战模式。

通过将乐道的营销策划、区域销售并入用户服务集群（UE），萤火虫的研发并入产品设计与研发集群（PDD），蔚来实现了技术平台、供应链、市场资源的深度共享。

这种整合将单车成本控制到极致，李斌甚至提出每一分钱都要听到回响，体现了蔚来对盈利的迫切需求。

一场盈利倒逼的组织提效

蔚来2024年前三季度净亏损达152.9亿元，现金储备仅422亿元，按当前烧钱速度仅能维持两年。高负债率（84.5%）与948.8亿元流动负债进一步加剧财务压力。此前蔚来就立下了今年第四季度盈利的军令状，蔚来内部也是进行了一系列改革，李斌亲自抓供应链，就是为了降本增效早日实现盈利。

但目前似乎效果不是很显著，2025年前4个月，蔚来累计销量仅6.6万辆，按此进度全年44万辆目标难以实现。子品牌表现尤为疲软：乐道L60月销量长期徘徊在5000辆左右，萤火虫刚上市并没有太多贡献。

再加上新品牌认知度不足、销售团队经验欠缺、销售策略无法与市场匹配等问题，暴露了蔚来在快速扩张中体系能力的不足。

这种垂直化管理缩短了决策链条，倒逼成本控制和运营效率提升，为2025年四季度盈利目标铺路。

短时间来看乐道与萤火虫回归后，确实是可以降本增效，但从长远来看，也会面临品牌独立性削弱、市场辨识度下降的风险。此外，销售团队兼顾多品牌可能影响服务质量，内部协同效率仍需观察。

蔚来的背水一战

乐道与萤火虫的回归，是蔚来在财务压力与市场竞争下的断臂求生。蔚来的整合本质是一场生存之战，其意义超越企业个体，为中国新势力车企的转型提供参考。

乐道L90上市后表现、萤火虫的海外市场拓展、供应链成本压缩实效，将决定销量能否突破瓶颈。自研芯片与智驾系统的落地、换电网络的持续扩张、用户服务的差异化升级，是技术反超的核心。能否化解隐性内耗、建立高效协同机制，将决定整合是否沦为形式主义。

同时李斌的背水一战不仅关乎企业存亡，更映射出中国车企在规模化与精细化之间的艰难平衡。在新能源淘汰赛加速的背景下，蔚来也是在与时间赛跑。

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