被小米卡位后，特斯拉连自动驾驶都漏了破绽

源媒汇
2025-07-02 08:58

文源：源Byte作者：柯基的柯6月27日，据外媒报道，优步正在与其创始人特拉维斯卡兰尼克进行初步洽谈，计划出资帮助其收购自动驾驶公司小马智行的美国子公司。目前，相关洽谈处于初步阶段，具体财务细节和优步在小马智行美国子公司中的角色尚未明确。这一动作是优步在自..

文源：源Byte

作者：柯基的柯

6月27日，据外媒报道，优步正在与其创始人特拉维斯卡兰尼克进行初步洽谈，计划出资帮助其收购自动驾驶公司小马智行的美国子公司。目前，相关洽谈处于初步阶段，具体财务细节和优步在小马智行美国子公司中的角色尚未明确。

这一动作是优步在自动驾驶领域密集布局的最新举措，此前已通过与小马智行、文远知行等自动驾驶企业达成全球战略合作，快速构建覆盖中东及国际市场的Robotaxi服务网络。

与此同时，特斯拉正陷入新能源汽车销量与盈利双下滑的困境：2025年第一季度交付量同比暴跌13%，整车销售毛利润率仅11.3%，碳排放配额收入占净利润比例达141.7%，其寄予厚望的Robotaxi内测因技术故障引发安全争议，商业化进程受阻。而小米YU7以高配低价策略对特斯拉Model Y进行精准卡位，进一步加剧行业竞争格局变化。

优步通过不绑定单一技术路线的开放策略，在特斯拉Robotaxi尚处内测阶段时，已联合类似小马智行这样的中国企业以中东为跳板完成500辆车队布局，并计划五年内拓展15座国际城市。

这种迂回包抄的战略布局，被视为对特斯拉自动驾驶商业化进程的精准卡位，也让市场对后者万亿估值中的自动驾驶泡沫产生更多疑虑。

自动驾驶的远水

特斯拉在自动驾驶领域的投入和布局，被马斯克寄予厚望，视为打开万亿级出行市场的钥匙。然而，从目前的市场表现和财报数据来看，这项远水似乎并不能立即解决特斯拉当下销量下滑和盈利能力受挫的困局。

根据财报显示，特斯拉的核心业务，特别是汽车销量，正面临严峻的挑战，2024年，特斯拉交付量同比下降1.1%，2025年第一季度更是同比下降13%。在中国、德国、英国等主要市场，特斯拉的销量均出现大幅下滑，例如2025年4月在中国下降6%，在德国下降46%，在英国下降62%。销量失速的根源在于创新能力衰退，Model 3/Y等主打车型迭代不及时，消费者出现审美疲劳，此外，特斯拉承诺的价格更亲民的车型Model 2/Q也迟迟未能推出。

在这样的背景下，特斯拉的盈利能力也遭受重创。2025年第一季度，特斯拉整车销售毛利润率仅为11.3%，若剔除FSD（Full Self-Driving）订阅收入，实际毛利润率更是低至9.5%。

与此形成鲜明对比的是，比亚迪在2024年的汽车销售毛利润率达到22.3%，反超特斯拉9.1个百分点。特斯拉甚至在2025年第一季度再度成为卖碳翁，碳排放配额收入占净利润的141.7%，凸显其主营业务盈利的乏力。

马斯克在6月22日启动的Robotaxi（无人驾驶出租车）内测，被视为特斯拉在销量和利润压力下的最后一张牌。然而，内测过程中状况频发，包括误入对向车道、突然急刹等问题，尽管安全员及时接管未造成事故，但也引发了市场对Robotaxi短期内商业化落地的疑虑。

FSD作为特斯拉自动驾驶业务的核心，其订阅收入增长也远未达到预期。2024年特斯拉确认的FSD收入不到12亿美元，甚至未能覆盖其45.4亿美元的研发费用（假设30%用于智驾）。

尽管特斯拉拥有近400万辆的保有量，但FSD的转化率和收入增长缓慢，使得市场对其万亿美元估值中由FSD支撑的部分产生了巨大泡沫的担忧。在特斯拉核心业务疲软、创新能力衰退的当下，自动驾驶业务的商业化进程缓慢，使得它在短期内无法成为提振业绩的有效手段。

激进的小米

对于特斯拉的新能源汽车叙事来说，小米汽车在近期的强势表现，成为扰乱既有叙事逻辑的新变量，特别是其首款SUV车型YU7的发布，加大特斯拉近期起量的难度，让优步有机会对特斯拉的自动驾驶业务实施卡位。

截图来源于小米汽车官网

6月26日，小米YU7正式发布，起售价25.35万元，比Model Y便宜1万元。凭借高配低价的策略和强调细节体验、情绪价值的营销方式，YU7在开启预定后短短3分钟内大定突破20万辆，1小时内飙升至28.9万辆，18小时锁单24万辆。这一订单量相当于小米SU7上市13个月的累计销量，以及特斯拉ModelY去年在华销量的一半。YU7的火爆不仅催生了订单转卖的灰色生意，也迅速传导至销售端，导致部分新势力品牌门店客流减少。

小米YU7的成功，直接对标特斯拉Model Y，尤其在中国市场，Model Y的好日子可能已经结束。Model Y作为特斯拉的销量支柱，其号召力正在减弱，2025年前5个月平均交付量仅2.5万辆，同比暴跌73.6%。小米YU7的出现，意味着在25万-35万元的中高端纯电SUV市场，Model Y迎来了一个极具威胁的挑战者。

小米YU7的冲击波也影响了其他新能源汽车品牌，小鹏、蔚来、理想、零跑等新势力股价应声下跌3-7%不等。这表明YU7的火爆并非孤立事件，而是对整个25万-35万元纯电SUV市场格局产生了深刻影响。智界R7等竞品也迅速做出反应，推出限时补贴以应对小米的攻势。

对于小米而言，目前最大的挑战在于产能。尽管YU7订单量惊人，但其交付周期较长，标准版锁单后最快需53-56周交付，Max版也需33-36周交付。这可能会重蹈SU7初期因交付周期过长导致部分用户退订的覆辙。

然而，小米汽车持续加码产能建设，北京亦庄工厂两期年产能各15万辆，二期工厂预计最快7月投产，并计划建设三期项目，显示出其加速扩张的决心。

小米汽车业务的成功，不仅提升了小米的品牌形象，也带动了手机销量，尽管目前小米汽车仍处于亏损状态，但雷军预计今年下半年将实现盈利。小米YU7的火爆，不仅在于其产品本身，更在于其通过技术+情绪共鸣+生态价值赢得了用户的青睐，这对于传统汽车公司的高端化战略提出了新的挑战。

精准卡位

优步对小马智行的资本运作并非孤立事件，系统梳理优步在自动驾驶领域的一系列布局后，无疑是其在自动驾驶领域的一次精准卡位。

截图来源于小马智行官网

早在这次被曝光的交易之前，小马智行与优步就往来密切，5月6日，小马智行就与优步宣布达成全球战略合作。根据合作协议，小马智行Robotaxi服务和车队将于2025年下半年接入优步平台，首先在中东市场启动，未来逐步扩展至更多国际市场。这意味着优步的乘客将能够通过其App预约由小马智行Robotaxi提供的自动驾驶出行服务。

几乎在同一时间，优步向文远知行追加1亿美元的股权投资，文远知行借此开始在阿布扎比开启纯无人驾驶Robotaxi试运营，打造中东地区第一支纯无人Robotaxi车队。随后，文远知行在6月宣布，已与全球出行平台优步、迪拜道路与交通管理局(RTA)达成战略合作，三方计划2025年内通过优步平台推出迪拜首批商业化Robotaxi服务。

由于优步不绑定单一技术路线，而是通过订单管理、定价机制和用户体验一致性，实现不同解决方案的协同运行，因此尽可能地与任何主流自动驾驶技术产生关联。

针对自动驾驶的布局，优步在最近两三个月内动作频频。除了小马智行与文远知行之外，还宣布了与自动驾驶技术公司五月出行（May Mobility）和魔门塔（Momenta）的合作协议。

在此情势之下，特斯拉于目前在奥斯汀启动Robotaxi的试点，将与优步展开正面交锋。双方在同一城市争夺用户：特斯拉初期定价4.2美元/单，略高于优步的人类司机服务，但低于Waymo的高端定位。优步CEO达拉科斯罗萨希明确表示，特斯拉是需要警惕的对手，尤其是其低成本模式可能颠覆现有市场格局。

特斯拉计划2025年底将Robotaxi扩展至加州，2026年进入欧洲，并通过Cybercab车型将单车成本压缩至3万美元以下。而优步则联合文远知行、小马智行等中国企业，以中东为跳板（如迪拜、阿布扎比）快速铺开服务，2025年Robotaxi车队规模已达500辆，并计划未来五年新增15座国际城市。这种农村包围城市的策略旨在规避特斯拉在欧美市场的先发优势。

也就是说，当特斯拉的Robotaxi还在内测阶段，并且面临着诸多技术和商业化难题时，优步通过一系列的合作与资本运作，已经在全球范围内为自动驾驶服务开辟了更广阔的商业化道路。

这种精准的卡位，势必会降低市场对于特斯拉自动驾驶业务的想象空间，放大汽车销量下滑带来的负向影响。

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