车圈“复活赛”，谁想续命？谁在诈尸？

对于僵尸车企而言，复活或许只是续命，而真正的重生需要颠覆性的变革。

从今年下半年开始，汽车圈开始上演多起车企复活大戏，让人目不暇接。

最劲爆的当属威马汽车这家早已沉寂的造车新势力，在突然宣布要满血复活后，首先让这场复活大戏荒诞感拉满。

紧接着是那些在死亡线上挣扎的僵尸车企。

众泰汽车在破产清算的舞台上反复谢幕，却始终等不到观众离场；恒驰汽车把寻找战略投资者的公告发了又发，活像在朋友圈刷屏的微商；哪吒汽车更像在玩捉迷藏，中东资本1亿美元的传闻炒了三个月，结果连个影子都没见着。

最近则是在去年底闪崩的极越汽车也加入了这场复活赛。

其母公司集度汽车发布关于启动预重整程序的公告，但它的剧本可能比上述车企更加曲折。预重整可以说是破产前的最后自救，但看看众泰、恒驰的遭遇，极越想找到白衣骑士难度几乎为零。

但这些本该被市场直接淘汰的僵尸车企，为什么却又陷入诡异的生存悖论，换句话说就是为什么想彻底退出，很难；但想真正复活，又是天方夜谭？

资本游戏还是最后一搏？

9月6日，威马汽车官微发布《致供应商白皮书》，宣布在深圳翔飞汽车销售有限公司（以下简称翔飞）的操盘下，将于9月重启温州基地生产，今年保底1万辆、力争2万辆EX5/E.5车型。

在《白皮书》中，深圳翔飞公司透露，根据2025年4月份上海市第三中级人民法院批准的重整计划，该公司已全面接管威马汽车的四家核心公司，成为它们的重整投资人和新股东，正全力以赴推动威马EX5和E.5车型在温州基地的复产。

这份复活宣言还抛出了2025-2030年三步走计划，从2026年10万辆到2030年100万辆的跳级目标。

对于复活消息多数车主表示将信将疑，EX5都停产三年了，现在复产怕不是给网约车厂供货？

据天眼查显示，翔飞汽车实控人黄晶同时掌控着宝能系多家汽车公司，而宝能汽车自身正深陷债务泥潭，12次被列为失信被执行人，涉案金额超3621万元。此外宝能汽车官方微信账号也转发了《威马汽车：致供应商白皮书》，进一步证实威马汽车复产的背后有宝能集团的身影。

业内人士对此担忧，深圳翔飞和深圳宝能集团密切相关，而后者身同样面临着债务压力和经营挑战，这种接盘可谓是泥菩萨过河？

再来看看哪吒汽车，就在今年八月，合众新能源管理人发布《关于公开招募重整投资人的公告》，将报名保证金从此前预招募的门槛提升至5000万元，最终投资人还需在签署重整投资协议后支付1亿元投资保证金。截至8月13日，已经吸引了69名意向人。

合众新能源此举释放了两层信号。一是资本市场对造车资质+产能+品牌仍有残值共识，愿意用真金白银锁定筹码；桐乡政府希望通过高门槛快速筛掉投机型买家，为后续重整方案表决和落地扫清障碍。业内人士认为。

今年12月2日，合众新能源（哪吒汽车实体公司）管理人再次发布公告宣布，公开招募经营管理受托方。

2025年5月，江苏高合汽车有限公司以1.43亿美元注册资本复活成立，加拿大EV Electra公司以69.8%控股比例成为新东家。黎巴嫩商人Jihad Mohammad高调宣布我已收购高合，并承诺投入6亿美元重启生产线，但这场复活大戏却因文件格式问题意外搁浅。

而与威马汽车获得地方政府支持不同，高合目前尚未与江苏相关部门达成明确协议，其复活之路更具不确定性。

某券商分析师指出：这就像在雷区跳舞，一步错就可能满盘皆输。

据内部消息，EV Electra已委托第三方律所重新起草支持函，预计12月中旬完成修正。但债权人群体中仍有20%坚持先付款再修正，双方博弈仍在继续。

可以说威马、哪吒、高合的复活大戏，折射出新能源行业洗牌期的资本躁动，但更让这场复活潮像一场高风险豪赌。

谁在推动僵尸车企起死回生？

先说一个题外话，头顶着美国知名企业家的王晓麟因为其在江苏如皋的赛麟汽车项目涉嫌虚假出资，在中国彻底搞臭了名声，成为了唯恐避之不及的祸水。

当然，在5年前如皋刚知道了这个来自美国的大项目时，以为捡漏成功以至于全市上下相当振奋，但没想到这竟是一个高级骗术。直到2020年，赛麟汽车只造出一辆和老年代步车差不多的迈迈电动车，总共只卖了30多辆，这让如皋政府几十亿的投资打了水漂。

王晓麟给如皋还剩下了些什么？至今无人提起。

还有一个与地方政府保产业链的逻辑不同的原因则是，部分接盘资本更看重新能源车企的稀缺资源造车资质、产能和品牌残值。这些资本往往自身债务缠身，却试图通过复活车企实现资本套利。

首先是新能源造车资质这个香饽饽。

部分资本可以通过收购僵尸车企获取资质，再转手或用于其他项目。例如，宝能系接盘威马后，可能试图利用其资质布局新车型。

而哪吒汽车母公司合众新能源12月2日发布公开招募经营管理受托方的公告就将造车资质这事摆上了台面。公告称，为依法推进合众新能源重整工作，以及维护债务人的资产价值及造车双资质，现公开招募经营管理受托方。

哪吒汽车早在2017年4月就获得国家发改委颁发的新能源汽车生产资质，并在一年后获得了工信部颁发的新能源汽车准入资质。对于当前的哪吒汽车来说，造车资质也算是其核心资产之一。而停工超过1年的哪吒汽车，若要保住以上造车双资质，根据规定，其必须在2026年完成至少两千台车的生产。

除此之外，部分资本寄希望于复活故事提升自身估值。例如，高合汽车在加拿大EV Electra公司注资后，试图通过6亿美元重启生产线的承诺吸引二级市场关注。

对于当下汽车圈的车企复活大戏，某券商分析师指出：地方政府和资本需要清醒认识到，复活僵尸车企不是救市，而是救火，若不能解决根本问题，只会延缓行业出清，甚至引发更大风险。

中国新能源汽车行业已进入淘汰赛下半场，地方政府需转变思路，从保企业转向保产业，通过市场化手段整合资源，避免财政资金浪费。另一方面，资本也需回归理性，接盘方应具备产业链协同能力，而非仅靠资质和故事投机。

但总的来说，新能源车企的复活潮是资本与政策博弈的产物，其背后既有地方政府的无奈，也有资本赌徒的贪婪。然而，市场规律终将发挥作用，只有真正具备技术、产品和产业链优势的企业，才能在淘汰赛中存活。

对于僵尸车企而言，复活或许只是续命，而真正的重生需要颠覆性的变革。

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原文标题:车圈“复活赛”，谁想续命？谁在诈尸？

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